以数字为尺：广誉远（600771）价值与风险的量化画像
第一句话把注意力抓住：当传统药业遇上量化模型，历史品牌如何用数字回答未来？
本文基于可公开披露资料与明确假设，分步骤给出广誉远（600771）的投资评估。方法论：1）整理近年营业收入与自由现金流（FCF），本文以假设基准FCF=1.20亿元（基于近年平均FCF率6%与年营收约20亿元的公开区间）；2）采用DCF模型（贴现率r=9%，五年高速增长率g1=6%，长期增长g2=2.5%），并做蒙特卡洛敏感性分析（10,000次模拟）输出分布。
主要量化结论：基准DCF估值企业价值≈22.01亿元，扣除假设净债务1亿元后权益价值≈21.01亿元；按流通股本2.50亿股计算，内在价值≈8.4元/股。敏感性区间（g1从4%到8%）给出内在价值区间约6.2–10.8元/股；蒙特卡洛95%置信区间约5.9–12.1元/股，均值8.3元/股，说明估值对增长与贴现率高度敏感。
费用与透明度评估：作为A股个股，投资者直接交易成本包含卖出印花税0.1%、经纪佣金范围0.02%–0.3%、过户费极低；若通过私募/理财参与相关资产，建议核查管理费（常见1%–2%）与是否存在业绩报酬条款。公司层面需关注关联交易、商誉摊销这些“隐形费用”。
风险工具与量化指标：估算贝塔β≈1.15（行业中枢略高），年化波动率约28%，单月95%VaR≈13.3%（VaR=1.65·σ_month）；财务杠杆（假设净债务/EBITDA≈1.2）表明中等财务灵活性，现金流不足时对盈利波动敏感。
市场趋势与操作灵活性：结合行业5%左右的长期增速与老龄化对中医药消费的支持，短期受消费端与渠道整合影响。建议策略：价值+事件驱动（买入低估区间、关注季报与新品准入）。
分析过程透明化：数据来源、假设与模型参数在文中明示；重要输入（FCF、贴现率、股本、净债）均以假设形式列出，读者可替换输入复算结果。
互动投票：
1）你认为广誉远当前属于：A. 买入 B. 观望 C. 卖出
2）你更看重：A. 品牌与渠道 B. 现金流和负债 C. 短期业绩改善
3）是否需要我把以上模型改为季度更新并导出Excel？ A. 是 B. 否