从价值视角透视大名城(600094),并非只看一个数字,而是把股息率、回购后股本变化、负债结构、技术支撑位与下游需求一起放在同一张表里评估。股息率=年度现金分红/市值,是吸引长期投资者的基础指标;但实际收益率还应包含回购带来的每股收益提升与资本利得。依据大名城2023年年报与公司回购公告(参见公司公告与券商研报),回购减少流通股本会在中长期放大利润分配弹性,若未来分红率稳定,隐含收益率将提升。我的分析流程分为五步:1) 数据采集——年报、季报、回购公告、Wind与证券研究报告;2) 财务比率——股息率、每股收益、资产负债率、利息覆盖度;3) 回购冲击模拟——假设不同回购规模下EPS与每股