矿井深处的估值密码：解读开滦股份（600997）的六步行动方案
矿井深处的钟声告诉我们，价值往往沉睡在煤尘与账本之间。
1. 股息与市盈率（P/E）——判断分红的温度
步骤：a) 计算过去三年股息率与每股收益（EPS）；b) 对比同行业P/E中位数，评估估值折让是否合理；c) 检查分红覆盖率与自由现金流，若分红由经营现金支持则可视为稳健。
2. 回购与市净率（P/B）——回购为资本回报提供放大器
步骤：a) 量化回购金额与流通市值占比；b) 观察回购是否带来每股净资产上升；c) 若P/B低于历史均值且回购持续，可视为布局信号。
3. 短期负债风险——撬动流动性雷达
步骤：a) 计算流动比率与速动比率；b) 检查一年内到期债务规模与现金及短期投资覆盖率；c) 关注再融资利率与银行授信变化，设置临界告警线。
4. 支撑位买入信号——技术与基本面的交汇
步骤：a) 标出月/周支撑带与成交量放大点；b) 确认价格在支撑位回踩同时日均线形成金叉或RSI回归合理区间；c) 以分步建仓、设置止损并控制仓位。
5. 渠道管理——从销售到收款的每一环
步骤：a) 梳理主要客户结构与合同期限；b) 优化区域布局与价格弹性；c) 建立应收账款周期监控与激励机制，降低坏账与折扣压力。
6. 毛利率提升——三条可操作路径
步骤：a) 提升产品组合中高附加值比重；b) 优化采购与燃料成本，对冲价格波动；c) 提高洗选、运输效率并推进产能自动化。
结语：将估值、债务、技术面与渠道管理串联，可把复杂的公司面貌拆解为可执行的六步清单，既便于判断风险，也便于抓住机会。
请选择或投票：
A. 我更看重分红与现金流；
B. 我关注回购与估值修复；
C. 我优先防范短期债务风险；
D. 我偏好技术面支撑位建仓。
FQA：
Q1: 开滦的分红是否可持续？A1: 以经营现金流与分红覆盖率为主判据，年度现金为王。
Q2: 回购会立即推高股价吗？A2: 回购有利于每股指标，但需看规模与市场预期配合度。
Q3: 短期负债出现警报怎么办？A3: 逐步减仓并观察公司再融资与现金回收动作。